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社科院专家:人民币破7是汇改重要一步,中期来看对民生影响不大
时间:2019-8-6 10:56:51        来源:南方都市报         作者:南方都市报
 人民币“破7”意味着什么?会带来哪些影响?下一步怎么走?5日,南都记者采访中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究中心副主任徐奇渊,请他来解读“破7”背后的意义以及预判未来汇率走势。

“7”这个数字意义不大

南都:你怎么看“7”这个关口?

徐奇渊:“7”更多是一个心理线,你认为它重要,它就重要,你认为它不重要,它就不重要。关键看多少市场交易者认为它重要。如果是只关注人民币兑美元汇率的人,对他们来说心理影响会比较大,因为天天看着会不会破7。但是,对于具有国际视野、关注很多币种的人来说,人民币兑美元既有直接标价法的7:1,也有间接标价法的0.14286;人民币既有兑美元的7:1,也有兑欧元的7.85:1,这时候,你就不会那么的在意是否“破7”了。

南都:汇率“破7”,对我国金融市场意味着什么?

徐奇渊:从长远来看,“破7”是人民币汇率走向弹性汇率的一道重要的坎。多年以来,我们的政策对于破7还是有些担忧的,所以在2016年末、2018年8月两次接近破7的时候,政策进行了稳定。而这次破7,体现了政策已经突破了对整数位的心理障碍,这对于进一步推动人民币汇率制度改革来说,具有非常重要的意义。未来人民币汇率的弹性和浮动,将越来越成为一种常态;其次,人民币汇率制度改革关系到其他一系列重大改革的推进,也有助于中国金融市场、货币政策进一步走向成熟。

“破7”是顺势而为

南都:美国此前提出要加征3000亿美元的关税,这是否成为“破7” 的直接因素?

徐奇渊:目前市场比较认同的一种观点是这么认为,3000亿美元加征关税是“扣动的扳机”,或者说直接触发因素。

南都:我们关注到,这是811汇改以来人民币兑美元汇率首次“破7”。

徐奇渊:811汇改的时候,实际上单日贬值幅度比今天要大,当时有2%。而8月5日当天贬值幅度只有1.5%左右,贬值幅度来看小于811的情况。但是因为现在的汇率基数比较高,所以直接”破7“,受到了较多关注。从过去几个月的情况来看,政策层已经做好了比较充分的心理准备,同时也在引导市场做好心理准备,这时候需要的就是找一个时机来推动人民币汇率走向更加弹性。

南都:之前几次汇率大幅贬值时,都会在贴近“7”的时候反转回落,这次的不同点在于?

徐奇渊:过去两次人民币汇率的大幅贬值(2016年末至2017年初、2018年8月上旬),贬值预期比这次都要强的多。从离岸、在岸两个市场的差价来看,这次人民币汇率的贬值预期要温和得多。所以对于对央行来说,这是一个比较适合放开汇率浮动的时机,因此顺势而为,让外汇市场的供求关系自动寻找平衡。这也可以看作是汇率制度改革的一个重要进展。

汇率大概率是一次性贬值,“破7”后经过一段时间会大概率实现稳定

南都:在你看来,下一步人民币兑美元汇率走向如何?

徐奇渊:“破7”后经过一段时间后会保持稳定。首先此次“破7”的背后,汇率贬值预期较为温和。即便贬值超出了决策者的预期,央行仍然手握稳定汇率的诸多政策重器,包括资本项目管制、外汇储备干预、逆周期调节因子等等在内,且中国还大体处于经常项目顺差的地位。综合考虑国外机构的分析,主流分析基本认为人民币汇率贬值预期完全处于可控的范围。经过调整之后,人民币汇率将启稳,甚至在美元指数回落的过程中,还将可能有所走强。当然,这个结论的前提是中美贸易冲突不再明显升级。

中期来看对民生影响不大

南都:对于留学、旅游、海淘、进出口企业等民生需求来看,你认为目前给他们带来的影响大吗?

徐奇渊:按现有的贬值幅度来说,影响不大。如果说出现进一步的大幅贬值,对他们影响就会比较明显。但是我认为从中间来看,人民币兑美元汇率大概率会回落、企稳,甚至在较长的时期还有对美元升值的可能。所以,尽管今天单日跌幅比较大,但从中期来看对老百姓生活的影响影响不大。

南都:有观点认为,人民币贬值会加速资本外流,影响国内经济发展,你怎么看?

徐奇渊:这取决于我们对汇率贬值的预期,是一次性贬值到位还是持续不断贬值。如果人民币兑美元汇率持续贬值,那当然会加剧资本外逃。但我认为,后一种情况的概率较低,这一轮汇率破7之后,经过一段不长时间的调整,人民币兑美元将会实现企稳,甚至在更长时间还有所走强。


(责任编辑:  Admin)


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